【产品名称】成都旅投直接融资计划
【募集规模】2.5亿
【产品期限】一年期及两年期各1亿，三年期0.5亿。
【付息方式】季度付息 (3.15/6.15/9.15/12.15)
一年期收益
10-50-100-300万 8.6%-8.8%-9.0%-9.2%
二年期收益
10-50-100-300万 8.8%-9.0%-9.2%-9.4%
三年期收益
10-50-100-300万 9.0%-9.2%-9.4%-9.6%
【资金用途】淮州云顶牧场项目建设
【融资主体】成都鑫XX游开发投资有限公司，截止2021年底，总资产44.32亿，实际控制人为金堂国资金融局，履约能力强。
【风控措施】
1、AA主体评级国企担保——担保方一：四川XX水城城乡产业发展投资开发有限责任公司，注册资本14亿元，主体及债项评级AA，截止2021年底总资产245.83亿元，实际控制人为金堂国资金融局，担保能力强；
担保方二：金堂县XX资产投资经营有限责任公司，注册资本12亿元，主体评级AA，债项评级AAA，截止2021年底总资产445.83亿元，最终实际控制人为金堂国资金融局，担保能力强；
2、应收账款质押：成都鑫美提供价值3.98亿元的应收账款用于质押担保，超额覆盖融资本息。
3、土地抵押担保：成都鑫美提供价值4.49亿元土地抵押，抵押率仅55.68%。
【金堂县简介】
金堂，隶属于四川省成都市，是“成都平原经济圈”内的重点发展县和成都市“特色产业发展区”，有“天府花园水城”之美誉。2021年，金堂县实现地区生产总值（GDP）524.4亿元，一般公共预算收入43.34亿元，经济实力强。
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【网易披露招股书 网易启动香港首次公开发行】
“我们的QDII会参与网易和京东在香港二次发行上市的打新。”6月1日，一家基金公司国际部人士表示，“网易、京东是优质核心资产，打新是不错的机会。”
打新盛宴
“QDII一般会参与中概股香港二次上市的打新，当然也要看发行价是否有吸引力。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，二次发行价如果比美股便宜，就有一定吸引力，基金打新积极性会比较高。
“参与网易、京东二次上市打新是合适的。”一位大型基金公司负责港股投资的基金经理表示，“但此次发行价打折可能只是两三个点，折扣或许非常低，还要交一定的申购费用。它不能说是IPO(initial public offering)，其实是二次上市(secondary public offering)，所以与其说是赚打新的那种钱，更像是参与赚增发的钱。”
网易、京东等中概股二次上市的打新，对私募也有吸引力。
“我们会参加中概股香港二次上市的打新。”6月1日，雷根基金总经理李金龙说，“网易和京东知名度较高，预计打新会比较火爆，上市后破发概率也很低。”
不过，玄甲金融CEO林佳义表示，“我认为在定价低于合理估值才具备投资价值。目前市场很热，股价已包含了了不少情绪导致的估值提升，此时参与打新，性价比并不高。但如果企业处于行业头部位置，甚至垄断地位，长期确定性也会凸显其长期投资价值。”
林佳义认为，中概股回归只是在香港多了一些优质企业的配置机会，但除了基本面足够优秀之外，还需估值有足够大的安全边际才具备长期投资价值。短期市场情绪过高最多会导致短期的一次情绪差价。如果是基于这个逻辑参与到打新，往往会导致亏损，因此应该综合基本面及估值水位来综合考虑。
对于投资人最关心的网易二次上市发行价，会是怎样的呢?
根据公告，网易二次上市的公开发售价格将不高于每股126港元。
对此，格上财富宏观经济研究员董海博表示，网易面向散户的发售定价上限是126港元，根据上周五美股收盘价382.9美元，以及一份ADR对应25股普通股，折算对应美股价格118.7港元左右，距离该上限还有6%空间，届时可以参照折算价格决定是否投资，“京东、网易都属于极具潜力的优质公司，值得长期持有”。
而对于回港后的中概股表现，富途证券则以阿里巴巴为例说明。2019年11月阿里巴巴港股上市公开发售期间认购人数超过21.5万，首日涨幅达6.88%，当日成交额突破100亿港元，按发行价176港元计算，目前累计最高涨幅近30%。
配置好时机
中概股陆续回归，国内基金也有望迎来配置好时机。
鹏华基金国际业务部总经理尤柏年认为，最为受益于中概股回归的基金产品是国内互联网主题的QDII基金。
其理由是，首先现阶段京东网易等股票定价的都是外国投资者，而国外投资者定价偏低，回归香港上市之后有助于提升估值;其次，现在只有QDII基金可以便捷布局中概互联网领域的投资。
那么，在打新之后，其它基金乐意配置这些回归的中概股吗?
“基金大概率会配置中概股回归这类股票。现在是配置的好机会，随着优质中概股加入各个股票指数，主动资金及被动资金也会陆续增加配置。”融通国际业务部投资总监刘富荣表示。
刘富荣认为，国内资金受制于投资标的限制，长期低配美国上市的中概股，港股市场稀缺业绩和规模优质的龙头企业，加上打新资金也在积极参与，中概股回归将会是6月港股市场的关注点。
“在投资策略上，我们精选个股，希望能有效地降低破发率以及提高胜率，而且加入次新股交易，对看好的个股低价买入，长期持有期，可提升获利的概率。”刘富荣说。
杨德龙则表示，“配置回归中概股，主要考虑的还是价格和基本面，回归的中概股基本面好、有成长空间、价格具吸引力的话，应该会有很多资金配置。”
“现在对于港股基金来说，无疑是非常好的战略配置机会。”董海博说。
董海博指出，港股目前已到历史估值低位，在流动性问题缓解之后，上涨空间已打开。中资股一直受到市场认可，尤其是能够分享内地发展红利的科技、互联网公司估值相对较高，而中概股恰好有大量此类公司，因而中概股回归能够有效抬升港股估值，带动市场情绪，吸引更多资金进入港股市场，带动港股基金有所表现。
李金龙也认为，知名中概股回归后，比较容易吸引南下资金购买，而从港股上市，到入选恒生综合指数吸引被动投资资金，到入选港股通吸引南下资金，有一个时间过程，每一步都会吸引增量资金来购买这些回归的中概股，因此早期参与持有，机会大于风险。
不买白酒不“抱团”！红筹投资邹奕：3年翻1倍的股票还有很多！
原标题：不买白酒不“抱团”！红筹投资邹奕：3年翻1倍的股票还有很多！
牛年春节以来，A股市场风云突变，年前高歌猛进的抱团股行情戛然而止，机构重仓股群体重挫，不少热门“顶流”的公私募基金快速回撤20%。然而，市场巨变之际，也有少数机构表现抗跌，甚至逆流而上，业绩不断新高。
深圳红筹投资公司总经理兼投资总监邹奕所管理的产品，就在这次市场波动中，不断逆势走高；深圳红筹投资也是中国基金报英华奖获奖公司。近日，在位于深圳市蛇口片区的办公室，中国基金报记者对邹奕进行了2个小时的专访。
70后的邹奕本硕都在清华大学，先后学习生物学和会计学，97年毕业后先后任职于央行、券商等机构，2005年加盟红筹投资至今，是位有着20年经验的投资老将；既有宏观及政策研究经历，又多年专注于制造业、周期等多个行业投资，对各个行业不偏见不热恋，跌到位了就买涨多了就卖。喜欢从安全边际出发，也愿意享受趋势带来的溢价。
虽然从业超20年，头发白了不少，衣着也比较简便，可谈起投资，邹奕中气十足，眼中有光，充满激情。邹奕说，投资是一件非常“好玩”的事情，不停地去理解中国的发展，观察世界的变化；落实在投资的过程中，在于股票切换与仓位调整。邹奕认为今年市场的波动会更明显，但慢牛还在路上，很多股票还有3年赚1倍的机会。
不买白酒不“抱团”
去年没跑输今年业绩创新高
红筹投资的相关资料显示，邹奕今年来取得了不错的正收益，尤其春节后市场剧烈变化，依然不断地获得回报，表现亮眼。而在2020年也有很好的业绩。邹奕表示，这两年基本没有配置白酒、消费、医疗等机构抱团股，因而年后也没有遭遇这波重挫。反而是春节年前提前切换到有色化工等板块中，在节后以来的行情中，获益不错。
为何没有去参与热门的机构抱团，邹奕表示，投资一定要独立思考，要买物超所值的东西，不必去人多的地方凑热闹。市场追逐抱团，是流动性泛滥的结果，这种现象无可厚非。但红筹一贯定位以追求中长期绝对收益为目标，应该更专注于把握被市场暂时忽略但确定性强、景气度持续上升、估值安全边际较高的投资机会。
邹奕认为，机构抱团核心资产，可能反映的是当时大众的一种审美偏好。“每个阶段大众对某一样东西的热衷，会带有群众性的特点，会互相影响、会不计成本、会不计后果。”但他强调，做投资本质是做生意，不能说这个东西特别好，就用无限高的价格去接受它，这违背最基本的商业原则。“再好的公司60倍市盈率，意味着这笔投资进去60年才能回本。当然你会假设它各种各样的成长，但这只是假设，中间有很多幺蛾子会发生，你得多确定这个增长才能保证这个回报？！”
在邹奕看来，没有一样东西是长盛不衰的，对股票的偏好也是如此，所有东西都有个成住坏灭的过程。在它上升期，大家看到更多的是它的优点。但预期经常说变就变的，哪怕茅台也经历过塑化剂时代，优秀的企业可以通过时间来弥补估值的溢价，但更明智的做法是买入时就强调安全边际。
虽然2020年收益不错，但邹奕也坦陈，去年赚钱比较辛苦，没有抓住抱团股酣畅淋漓的单边上涨，而是不断分析市场有机会的板块，在板块切换中“一节一节”地涨上去，很重要的几节收益是把握了军工、光伏风电、化工等板块的机会。要做到在充满变化的市场中实现多场景的适应性并不容易。
锚定价值顺势而为
安全垫出发也享受市场“浪漫”的溢价
红筹投资对邹奕的核心投资策略用两个词概括：价值锚定、顺势而为。2000年进入券商的邹奕，在投资上更专长于那个时代的“风口”，也就是如今被认为传统行业的周期、商品、制造、军工、科技等。尤其从小作为一个“军迷”，他一直特别关注军工行业，但在军工行业投资也是底部蓄势阶段进场，风起云涌情绪高亢时离场。
价值锚定，即买入任意一个品种时，一定是从价值出发的，有安全边际。这种前提下，即使市场发生一些很不利的情况、或公司经营出现问题，下跌的空间也是有限的。邹奕喜欢以便宜的价格买入物超所值的好公司。要好股、好价、好赔率，包括被低估的优秀传统行业龙头、具有确定成长空间的中小市值行业细分龙头、被黑天鹅错杀的优质企业等，深度研究，人弃我取。
邹奕做价值投资，相比买入茅台等热门“核心资产”长期持有不动，他更喜欢制造、周期等板块，而制造业的变化相比消费快很多，所以要紧密跟踪变化，持仓的切换也会频率更高一些，但他并不认为这是累人的活，他觉得“有意思”、“好玩”。他自称是中国的“工业党”。制造业是一个现代国家的立国之本，邹奕喜欢观察中国制造业各个领域的发展和变化，如中国制造2025及中国被限制打压的领域便是寻觅优秀投资机会的沃土。
顺势而为，则是邹奕会在有安全边际的前提下建仓，股价起来后即使该股脱离了界定的价值区，他也并不是说立即卖出，而是会去关注二级市场的变化、投资者对该股的情绪，可以跟随着市场情绪持有久一点，这就是顺势。邹奕表示，投资人能对公司的内在价值进行大致判断，但不能完全定价，只能接受市场的价格。
邹奕酷爱读书，尤其喜好《孙子兵法》中的一句话：故善战人之势，如转圆石于千仞之山者，势也。邹奕说，趋势来了，就如同泥石流、山崩一样，千万不要去逆势，等石头跌到底平稳之后，慢慢寻找机会。在底部价值锚定，体现就是蓄势。邹奕说要顺大势，逆小势，左侧底部建仓，右侧加仓。
标签： 成都旅投直接融资计划
