推荐一款潍坊市主城区政信项目
【惠民16号-潍坊潍州投资控股债权收益权资产计划】
期限：12月；1.5亿元
付息方式：季度付息（3.25、6.25、9.25和12.25），打款次日成立起息
收益：10-50-100-300万
12月：8.8-9.0-9.2-9.5%
【资金用途】用于潍州科创产业园基础设施项目项目使用
【项目主体】
【国有企业融资】潍坊潍州**控股有限公司：股东为山东省潍坊市潍城区国有资产运营中心（86.96%）、潍坊市国信创业投资有限公司（13.04%），实控人山东省潍坊市潍城区国有资产运营中心，AA发债主体，注册资本23000万元。截止2022年6月底，总资产62.87亿元，净资产26.41亿元，资产负债率57.99%，存量债券1只，余额共4亿元。
【项目亮点】
1、【AA发债主体担保】
担保方：潍坊潍州**投资有限公司：潍坊城区西部投资发展集团有限公司100%控股，实控人为潍坊市潍城区人民政府，AA发债主体。2022年6月末，公司总资产共计143.08亿元，净资产57.95亿元，资产负债率59.5%。存量债券共有2只，余额为10亿元。
2、【足额应收账款质押】：发行人提供潍坊鸢控科技有限公司对应29200万应收账款质押并在中登登记，完全覆盖本息，质押率低至5折。
3、【还款来源充足】：发行人经营性收入、担保方经营收入及资产转化作为补充还款。
4、【土地抵押】：潍坊潍州**控股有限公司提供价值4.7亿土地抵押。
【区位优势】
潍坊市是山东省的主要交通枢纽，是山东半岛蓝色经济区之一，矿产资源丰富，经济实力较强，近年经济持续增长。潍城区居潍坊市中部，是潍坊市中心城区，全区总面积约270平方公里，辖6个街道、2个管理区、1 个省级开发区。2021年，潍城区GDP为363.95亿元，一般公共预算收入为24.79亿元。
二、 区域环境
潍城区，隶属于山东省潍坊市，位于山东半岛中部，总面积269.54平方千米，常住人口52.3万。截止至2022年7月，辖6个街道、2个发展区、1个省级开发区。潍城区是全国义务教育发展基本均衡区、全国养老服务示范区、全国慢性病综合防控示范区、省级文明区、山东省健康促进区、全省双拥模范区、全省体教融合发展试验区、山东省社会治安综合治理先进区。
截至2021年末，潍城区实现地区生产总值为363.95亿元；一般公共预算收入完成24.79亿元，其中税收收入为20.79亿元，占一般公共预算收入比重为83.86%，财政收入质量较好；转移性收入为23.19亿元；政府性基金收入为41.60亿元，其中土地出让收入为39.55亿元，占比95.07%。
2021年末，潍城区政府公开债务余额为40.92亿元，政府债务规模增长较快。同期，经核算地方政府综合财力为89.58亿元；同期负债率为11.24%，债务率为45.68%，政府负债率及债务率随政府债务规模逐年增长，但目前仍处于较低水平，政府债务压力较小。综合而言，潍城区经济发展水平一般，政府财政收入质量较好，政府债务规模较小，债务压力较小。
三、 融资方—潍州投控
融资方潍坊潍州**控股有限公司，实际控制人为潍坊市潍城区国有资产运营中心，公司是潍城区重要的城市基础设施建设主体之一。公司资产规模较小，资产负债率适中，后续有一定的再融资空间。公司短期偿债能力指标表现良好，但短债占比高，短债压力大，货币资金受限程度高，对短期债务的保障力度弱。公司城投属性强，公司利润对政府财政补助依赖程度一般，自身有一定的盈利能力，公司融资能力较好。
四、 担保方—潍坊城建
担保方为潍坊潍州**投资有限公司，实际控制人为山东省潍坊市潍城区国有资产运营中心，是潍城区重要的基础设施建设及棚户区改造主体，主要从事潍城区的基础设施建设及棚户区改造和土地开发整理（含片区开发）等业务。报告期内，其资产规模保持稳定增长，财务杠杆处于较为合理水平且较为稳定；营业收入总体呈现小幅度下降，但其城投业务占比较高，且其收现比较之前明显改善。公司的流动性较为充足，对本项目一年期担保较好。
五、 总结
潍城区，隶属于山东省潍坊市，位于山东半岛中部，总面积269.54平方千米，常住人口52.3万。该地区经济实力一般，但其综合财政较好，公开债务规模较小，其兑付压力很轻。
融资方潍坊潍州**控股有限公司，实际控制人为潍坊市潍城区国有资产运营中心，公司是潍城区重要的城市基础设施建设主体之一。公司资产规模较小，资产负债率适中，后续有一定的再融资空间。公司短期偿债能力指标表现良好，但短债占比高，短债压力大，货币资金受限程度高，对短期债务的保障力度弱。公司城投属性强，公司利润对政府财政补助依赖程度一般，自身有一定的盈利能力，公司融资能力较好。
担保方为潍坊潍州**投资有限公司，实际控制人为山东省潍坊市潍城区国有资产运营中心，是潍城区重要的基础设施建设及棚户区改造主体，主要从事潍城区的基础设施建设及棚户区改造和土地开发整理（含片区开发）等业务。报告期内，其资产规模保持稳定增长，财务杠杆处于较为合理水平且较为稳定；营业收入总体呈现小幅度下降，但其城投业务占比较高，且其收现比较之前明显改善。公司的流动性较为充足，对本项目一年期担保较好。
本项目所在地区位于山东省潍坊市下辖的潍城区，该地区经济实力一般，但其综合财力较好，公开债务兑付压力很轻，财政资金调度较为灵活，对当地城投平台支持力度较好；融资方潍州投控，短债占比较高，且账面资金受限比重较高，短期刚性债务兑付压力较大；担保方潍州城建其城投属性较强，受政府支持力度较大且其流动性较为充足，对项目担保能力较好。项目为一年期，未来不确定性风险相对较小。
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【郏县城建投2020年债权融资计划】
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【基本要素】总规模：1亿 本期：5000万 期限：12月 半年付息
税后：30-50-100万-300万
9.0%-9.2%-9.5%-9.8%
【资金用途】：资金全部用于河南省郏县高铁站站前广场二期开发建设
【项目亮点】：
1、国有融资方：融资方XXXX镇建投投资有限责任公司，实际控制人为郏县国有资产管理中心，注册资本104300万，截止2020年3月底，资产总额64.07亿元！目前正在筹备发债！
2、国有AAA发债主体担保：担保方郏县XXXX区投资发展有限公司，为郏县国有资产管理局100%控股，债券评级AAA，截止2020年3月底，公司资产总额89.88亿元，资产负债率低至25.38%
3、现房抵押：融资方将持有的办公大楼等房产进行第一顺位抵押，评估价值为3亿元，足已覆盖本次定融计划本息
4、应收账款转让：融资方转让价值1.1亿元住建局应收账款质押，已进行三方确权和中登网登记，到期由融资人对应收账款债权进行溢价回购
5、郏县为千年古县，历史悠久，文化底蕴深厚，汉初三杰张良故里，有全国长寿之乡、中国书法之乡、中国郏县红牛之乡、中国铸铁锅之乡等之称，近年来先后获得国家卫生县城、省级文明县城、省级园林县城等荣誉，2019年，郏县全年生产总值达到200亿元，经济能力强
6、河南省，历史悠久，为中华民族和华夏文明的重要发祥地，黄帝的诞生地，区位优越，位居天地之中，素有“九州腹地、十省通衢”之称，是全国重要的综合交通枢纽和人流、物流、信息流中心，是全国第一人口大省，经济总量稳居全国第5位，2019年全省生产总值54259.20亿元，财政总收入6187.23亿元。
