省会城市新标品上线:2年期7.1-7.3%高收益青白江标债,2万亿GDP大成都项目,稀缺银行间PPN,发行人为总资产842亿的当地第一大且为AA+公开债主体!
50万起购:青白江标债系列中的永保8号、12号、15号已全部/部分提前结束,好资产稀缺,且买且珍惜:
发行人和担保人为当地最大的两个公开债主体,两者总资产高达842亿+525亿!
青白江作为新晋国家级开发区(有国务院审批文件),经济前景一片大好,青白江是蓉欧铁路的起点,拥有西部铁路物流中心、亚洲最大的集装箱中心站,京东已入驻青白江,2021年双十一跨境电商自营仓突破3万单。
《国企信托-永保52号成都青白江城投债》2亿,2年,50-300万:7.1-7.3%,按年付息。
【资金用途】用于投资青白江国投2023年债务融资工具(银行间PPN)
【AA+发行人】青白江国投,注册资本14.35亿,实际控制人为青白江国资局,AA+公开债主体,总资产842.75亿,其中流动资产高达586.73亿,净资产270.39亿,当地最大的平台,当地唯一的AA+平台,影响力大,协调能力强,偿债能力极强。
【AA担保人】成都新开元城投,注册资本11.79亿,AA公开债主体,中票公募债等级最高AAA级,实际控制人为青白江国资局,总资产525.78亿,其中流动资产高达380.37亿,净资产194.96亿,盈利能力稳定,当地第二大平台,信誉高,担保能力强。
【成都青白江】成都市,省会城市,副省级城市,2022年GDP突破2万亿,高达20817.5亿,全国省会城市排名第二,仅次于广州,青白江区为成都中心城区,21年一般公共财政收入45.37亿,青白江区是中国西部最大的铁路物流枢纽,四川省唯一的铁路货运型国家对外开放口岸,是“一带一路”产业园的核心区域,蓉欧铁路的起点,连续7年跻身“全国综合实力百强区”。
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【一】区域环境
潼南区隶属重庆市,位于重庆西北部,地处渝蓉地区直线经济走廊;是成渝新型工业基地、渝西生态文化旅游目的地、中国西部绿色菜都。潼南区是川渝地区重要交通枢纽,渝遂铁路、渝遂高速公路横贯东西,规划建设的潼荣高速公路、北(碚)安(岳)高速公路畅通南北,246 国道、319 国道、351 国道线穿境而过。2020 年潼南区实现地区生产总值 475.26 亿元,地区经济发展速度放缓。同年潼南区完成一般公共预算收入 20.28亿元,其中税收收入 11.21 亿元,占比 55.28%;转移性收入为 36.76 亿元;政府性基金收入完成 30.02 亿元,其中土地出让收入占比 26.41,占比 87.97%。潼南区地方政府财政收入能力较弱,收入质量较差,报告期间四年内稳定。截止 2020 年末,潼南区地方政府债务余额为 81.00 亿元,负债率为 17.04%,当期公开债务规模较年初增长 11.60亿元,期末债务规模处于略高水平;同期核算综合财力为 87.06 亿元,综合财力受转移性收入的影响缓慢增长,同期债务率为 93.04%,系当期债务规模增长造成了债务率的大幅上升。整体而言,潼南区地方政府综合财力一般,财政收入能力稳定性强,公开偿债压力偏高,财政资金较为紧张。
【二】融资方评价
融资方重庆市万盛经济技术开发区开发投资集团有限公司,为重庆市万盛经开区最大城投平台。负责万盛经开区城市开发建设以及运营管理。经营业务包括煤炭贸易,基础设施建设以及旅游业务等。近年经营状况平稳,盈利能力良好,资产规模稳步扩张,以流动资产为主。负债结构中非流动负债占比较高,近年债务负担适中,新发债券增强偿付能力,融资能力强。
【三】风险评估
万盛经开区位于重庆市西南部,属于重庆一小时经济圈,距重庆主城区 70 公里。是重庆市直管并唯一享有区 级党委政府领导和管理只能的经济技术开发区,重庆南向发展的重要阵地。地方经济扩张迅速,受上级转移支付多,经济发展平稳,整体债务负担适中。融资方重庆市万盛经济技术开发区开发投资集团有限公司,为重庆市万盛经开区最大城投平台。负责万盛经开区城市开发建设以及运营管理。经营业务包括煤炭贸易,基础设施建设以及旅游业务等。近年经营状况平稳,盈利能力良好,资产规模稳步扩张,以流动资产为主。负债结构中非流动负债占比较高,近年债务负担适中,新发债券增强偿付能力,融资能力强。本项目资金用于投资重庆市万盛经济技术开发区开发投资集团有限公司 2021 年非公开发行绿色公司债券,该公司为重庆市直管经济开发区最大城投平台,平台重要性强。公司资产规模不断扩大,近年经营稳定,盈利能力良好,债务能较好的通过融资偿付。